但霍建宁真正非凡的创意,还是体现在他对资本、财务、以及以资本运作产业的创新及探索上,这也是他在一众重臣中更为李嘉诚仰仗的重要原因。 不断与人合作成立联营公司共同发展项目,并把"长实"的权益控制在50%以下,然后以Off Balance Sheet Financing(表外融资)的方式借钱推动公司的业务扩张,是霍建宁及其团队在那一时期,献给"长实"的大创意,也是一个大贡献。 霍建宁将这种Off Balance Sheet Financing操作得炉火纯青,而李嘉诚素来又能在合作上让得人,"假如你拿七分合理,八分也可以,那我们李家拿六分就可以了。"所以长江实业很快就异军突起,依靠占小的合作,成了香港地产界最大的"天王"。此后"长和系"的众多项目中,霍建宁擅长的Off Balance Sheet Financing也被都娴熟地使用,这也是"长和系"始终大胆投资却一直低负债的关键。因为,他们的钱都借在了别处,而且永远在"以小搏大"。只不过,在李嘉诚和霍建宁这里,"小"的不是实力,而是风险,是以小风险搏大机会。
【3】 在"长和系"最近三十年的所有重大并购交易中,霍建宁一直都是关键人。放眼长远周期和产业规律,借他人因恐惧而盲目看空,因贪婪而盲目做多的错误"低买高卖",是李嘉诚和霍建宁在交易中始终严守的核心策略。霍建宁出任"和黄"总经理之后操盘的第一个大项目是加拿大赫斯基能源(下称"赫斯基")。1987年,国际油价暴跌并逼近10美元大关。李嘉诚趁低收购赫斯基,但收购后,却表现一般。霍建宁接手这个"烫手山芋"后,2000年,将其重新上市。到了2008年,"赫斯基"已成为"和记"最赚钱的业务。
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