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购买力平价理论错在哪里？
李俊
瑞典经济学家卡塞尔，他在1922年出版《1914年以后的货币和外汇》一书中提出购买力平价理论。人们口头禅，工资高的地方，物价也高，这种观点就是对购买力平价的通俗解读。
巨无霸指数，通常用来测量购买力平价。假如巨无霸的价格，中国需要20元人民币，美国需要5美元。按照巨无霸指数，人民币与美元汇率是4:1。也就是按照购买力平价，人民币汇率低估了。
一个人喝相同的咖啡，在中国价格是20元人民币一杯，到了美国需要花40元人民币。他花费咖啡是每个月收入的十分之一，他在中国月工资一万元人民币。如果他到了美国工作，消费咖啡数量不变，同时保持花费是月收入十分之一的比例不变，那么月工资就需要两万元人民币。
有两个人，一个人在中国工作，月工资一万元人民币；另一个人在美国工作，月工资是两万元人民币。如果按照购买力平价，在美国工作那个人名义收入高于在中国工作那个人，但是真实收入就要看购买商品的数量多少。
我们可以说，在不同国家工作的人，谁的收入购买商品数量越多，那么这个人的真实收入就越高。真正困难就是，不同商品之间是如何权重呢？就拿喝咖啡来说，相同的咖啡，哪怕在同一个城市，环境不同，价格也有很大差别。
奶茶店的一杯咖啡价格15元到20元之间，机场上卖40元左右。奶茶店和机场之间，是否可以采用购买力平价来计算呢？40元可以在奶茶店买两杯咖啡，在机场上只能买一杯，但是两个地方都是使用人民币。
1964年，萨缪尔森发表《贸易问题的一些理论笔记》，对购买力平价理论提出批评。萨缪尔森的观点，认为商品篮子指数是有问题，可以发明无限版本。即使不考虑运输成本和其他贸易障碍，同一商品价格也不可能处处相同。
你在奶茶店和机场上喝相同的咖啡，口感方面没有什么差别，但是本质上，并不是一样的商品。在机场上，一个人登机之前，喝一杯咖啡来放松心情，这和在奶茶店是有不一样的体验。
差不多的房子，在深圳等城市，一个月租金需要几千元，有的县城，可能几百元就行。县城房子居住舒适度可能并不比深圳差，但是两者真正差别就是，周围的环境。居住在深圳，可以比较容易找到工资比较高的工作，可是在县城就很难困难。
虽然一个国家的货币汇率确实有可能高估或者低估，但是市场上会做出调整。一个国家在汇率上进行管制，假如出现高估或者低估，那么也会在市场上反映出来。采用购买力平价，就相当觉得温度计不准确，就来一个水是否结冰的判断，观察各种物质是否达到熔点，从而推测温度。
不同国家之间的货币汇率，也有该国货币信用因素。如果这个国家的货币信用好，人们就会选择该货币，也在一定程度上推动该货币升值。因此，汇率之间的价格，不仅是货币购买力因素，也有信用因素。
真实世界里，商品里面的复杂程度是非常高，根本无法做到统一的商品篮子指数。人们在不同收入阶段，选择不同商品的权重也是不一样。这种复杂程度，决定购买力平价不能真正落地。
2021年11月23日
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发表于 2021-11-26 17:48
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